国际复材报告期末坏账金额破亿元 财务负责人走马观花两年三换

  重庆国际复合材料股份有限公司（以下简称“国际复材”）主要是做玻璃纤维及复合材料的研发、生产、销售，基本的产品为玻璃纤维及其制品，被大范围的应用于风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子通信、家用电器、建筑材料、工业管罐、航空航天等领域。

  “截至2021年12月31日，公司逾期应收款项余额为17497.98万元，而坏账计提金额也攀升至16374.28万元，国际复材的坏账规模，在拟申报上市的企业中极为罕见。”

  报告期各期末，国际复材的应收账款账面价值分别为138447.53万元、145176.36万元和164002.21万元，随着营业收入的增长逐年递增。未来，随公司业务规模的逐步扩大，公司应收账款可能进一步上升，若公司未来不能有效加强应收账款管理、提高效率，亦或因宏观经济波动、产业政策调整、客户经营状况恶化等出现重大不利变化，则公司将面临应收账款难以回收而发生坏账的风险，而国际复材此次IPO报告期中愈演愈烈的应收账款坏账风险，或将成为其上市的一大痛点。

  在2019年至2021的报告期各期末，国际复材的坏账准备金额分别为14379.14 万元、14564.17万元、16374.28万元，尤其是最近一期的坏账准备金额竟然高达16374.28万元，其中，仅单项计提的坏账准备金额就分别为4291.65万元、4259.25万元、5912.95万元，对这些客户，国际复材的计提理由均为预计没办法回收且为全额计提。

  虽然国际复材表示公司主要客户为国内外知名生产企业或长期合作的优质客户，客户信誉较为良好，应收账款的回收有较好的保障，但另一方面，国际复材2019末至2021年末的坏账准备金额却还是在呈现上升趋势。

  “坏账准备计提金额破亿元，这在此前的拟申报上市的企业中的确是非常罕见的，国际复材的坏账计提政策一方面反映了其财务的审慎性，但另一个角度也凸显了其业务与客户之间的不对等关系，事实上，国际复材自身也非常了解该类业务的回款风险颇大。”

  不久之前，拟创业板上市的正业设计主动撤回IPO申请，就与其占比高企的应收账款问题有关，而国际复材的应收账款问题与其相比也是“不分伯仲”，虽然国际复材极力淡化自身的应收账款问题，但其能否在发审会上蒙混过关却值得怀疑。

  在企业的IPO进程中，监管层对公司董事与高级管理人员的稳定性也关切，如出现频繁变动必然会引起注意。

  而报告期内，国际复材的高级管理人员却变动频繁。据招股书披露，林会勇因个人原因辞去财务负责人职务；庾波任公司党委书记，不再兼任副总经理职务；姚远因个人原因辞去副总经理职务；冯驰因个人原因辞去副总经理及财务负责人职务，其中，财务负责人岗位两年时间多达三人任职。

  首席财务官作为企业高管中的核心岗位，由于其岗位直接涉及到企业的各向财务事由，因此其重要性自然不言而喻，财务总监岗位的稳定性也是一个企业管理层稳定与否的重要考量因素之一。在上市前夕的关键时刻，国际复材的财务负责人岗位两年时间多达三人，公司重要岗位财务负责人的频繁变动，这也不得不令人对国际复材的财务工作的质量产生质疑。

  实际上，国际复材不但财务负责人频繁变动走马观花，其财务内控问题也是频发，2019年，公司协助关联公司周转贷款的金额为6000万元；2019-2020年，公司通过关联公司转贷的金额为144539.58万元和10000万元，金额较大，另外，在2019年，国际复材在仍有往年亏损待弥补的情况下，却进行了现金分红，这明显违反了《公司法》的规定。